【大河财立方记者张克瑶】近年来，极端天气频繁，给工业生产、电力供应、农业活动、交通运输、居民生产生活等带来较大影响。如何应对气候风险？期货行业交出了自己的答卷。12月17日，在第十七届深圳国际金博会的“期货ESG可持续发展论坛”上，招商期货天气衍生品项目启动仪式成功举行。
该项目以“中央气象台-大商所温度指数”等为标的，由招商期货有限公司、天韧科技（上海）有限公司联合开发。项目共分两项，分别是落地广东的“寒潮指数天气衍生品”和落地湖北的“农业保险+天气衍生品”。项目以场外衍生品的方式，满足售电公司冬季温度关联电价波动的避险需求、农户应对冬季低温和降水的避险需求以及相关投资机构的资产配置需求。
寒潮低温会带来用电需求上升，拉高电价，增加部分从电力现货市场购电的售电企业风险。在“寒潮指数天气衍生品”项目中，招商期货风险子公司招证资本发行寒潮指数场外期权产品，求实能源技术（深圳）有限公司作为产品买方，当出现低温寒潮时可行权，获得赔偿，规避寒潮风险。
冬季的冻灾和旱灾也为农业生产带来安全隐患。在“农业保险+天气衍生品”中，保险公司向湖北茶叶种植户销售冻灾、旱灾保险的同时，购买招证资本发行的“温度指数+旱灾指数”场外期权进行风险对冲。当出现冻灾和旱灾时，茶叶种植户会收到保险公司赔付，分散收益受损风险，招证资本会向保险公司进行赔付，分散保险公司的赔付风险。
此外，气候变化引发相关股票、债券等资产价格下跌并带来投资损失。上海象限资产管理有限公司、上海大墉资产管理有限公司、滨海天地（天津）投资管理有限公司等资产管理机构向招证资本购买场外天气衍生品，承接期货公司相关风险。
“国外天气衍生品交易较为普遍，国内暂时缺乏相关产品。购买天气衍生品，既可以帮助我们规避投资组合中天气风险的暴露，同时为服务实体经济和农业生产发挥了积极作用，客观上也提供了市场流动性，这是很有意义的一次尝试。”上述资管机构代表说。
据了解，海外天气衍生品应用已经较为成熟。1996年，全球范围内首个交易的天气衍生品在美国落地；1999年，芝加哥商品期货交易所（CME）率先推出4个美国城市的制热指数和制冷指数期货和期货期权合约。
